Super Rally del dólar estadounidense

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Ahora que ha pasado el sol de Pascua, ha llegado el momento de la fatalidad. Vivimos en una sociedad que se apresura hacia el final del juego, sea cual sea el final. Las personas como individuos pueden emplear el pensamiento crítico. Las personas como grupo tienden a migrar como rebaño. El lado conductual de la economía acaba de comenzar a ganar fuerza. Vamos a ver una pequeña porción a través del examen de los ciclos de mercado y por qué la reciente venta en el mercado de valores puede ser una pista de cosas más importantes a seguir.

Hay dos nubes de tormenta en el horizonte: la crisis del euro y los mercados de renta variable de EE. UU. Estos dos episodios podrían combinarse para forzar a los mercados mundiales de renta variable a la baja, aumentar drásticamente las tasas de interés de la deuda soberana y crear un super rally en el dólar estadounidense.

La crisis de la deuda europea comenzó con Irlanda. Habían sido el niño modelo para el desarrollo dentro de la Unión Europea. Antes del colapso de la burbuja de la deuda, su tasa de desempleo estaba en un mínimo histórico del 4%. La propiedad de la vivienda se había disparado y estaban emergiendo rápidamente como una fuerza en el sector de servicios financieros. Sin embargo, sus bancos y el pueblo irlandés habían asumido que la continuación de su trayectoria ascendente era un pago de mañana determinado y basado en los pagos de hoy (# ******); s ganancias. Cuando la crisis golpeó en noviembre de 2010, transfirieron deuda bancaria de propiedad privada a la gente a través de la emisión gubernamental de nueva deuda a una tasa de interés más alta para atraer compradores. Sin embargo, se dio cuenta rápidamente de que su papel era simplemente basura y fueron rescatados por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, así como por otras naciones soberanas independientes.

Grecia estaba en una situación similar y ahora está recibiendo mejores condiciones de rescate que las ofrecidas a Irlanda. Esto ha llevado a los irlandeses a decidir si tienen la intención de pagar al BCE. Además, el tema de la deuda de España 39 está ahora en primer plano. Las tasas de interés que España está pagando en el mercado abierto para financiar sus deudas son insostenibles. La deuda española se distribuye entre sus ciudadanos a través de hipotecas prolongadas, muy parecidas a las nuestras. Sin embargo, la ley española no permite salidas fáciles a personas codiciosas como lo hacemos nosotros. Por lo tanto, España necesitará un rescate y, debido al tamaño de su deuda ($ 2.4 billones), querrá mejores condiciones que Grecia ($ 550 miles de millones). Finalmente, ahora que el procedimiento de rescate está establecido, ellos podrán presionar por un tratamiento similar.

Irlanda, noviembre 2010. Grecia, febrero 2012 (segundo rescate). España 2012

El ciclo se está acortando y acelerando a medida que los jugadores del juego aprenden las reglas de rescate. La regla simple es que es por orden de llegada. La carrera hacia los fondos de rescate ha comenzado.

Cambiando bruscamente de marcha para mirar el mercado de valores de EE. UU. Y comenzando con la burbuja tecnológica de los últimos tiempos 90 podemos ver que los inversores estaban dispuestos a pagar por las ganancias de mañana 39; El rebaño luego pagó las ganancias de la próxima semana 39; el mes próximo & # (************; s, el próximo trimestre sy así sucesivamente hasta que todas las valoraciones estén sesgadas.

El rally 2007 vio una prueba de los máximos 2000. Sin embargo, las ganancias de la compañía fueron mucho menores de lo que fueron a través de la concentración tecnológica. Gran parte de la recuperación de 07 & se basó en una política monetaria fácil y la refinanciación en efectivo. Finalmente, a partir de la crisis financiera de 2009 todavía hemos recuperado la mayor parte de nuestro dinero en ganancias de WEAKER. Un mercado inundado de dólares impulsó el rally 09. La relación precio / ganancias del S & amp; P 500 ha tenido una tendencia descendente constante durante los últimos años 10. Se esperaría una caída en el precio de las acciones de estos niveles. Un repunte sólido verá aumentar la relación P / E con el precio de la acción, pero aún no es el momento. Esta es simplemente la tercera ola de máximos más débiles.

Finalmente, existe una posibilidad real de que un mercado bursátil en declive pueda coincidir con las necesidades de nuevos rescates. Otros rescates soberanos erosionarán profundamente la confianza de los inversores. Esto forzará mayores rendimientos soberanos en todos los ámbitos, ya que los inversores demandan un mayor pago por mantener activos de papel riesgosos (¿podrían los rendimientos soberanos superar los rendimientos corporativos?) El aumento de los rendimientos romperá el mercado alcista de bonos 30 durante un año, reduciendo aún más a los inversores voluntad de comprar Esto deja al dólar estadounidense como la única moneda lo suficientemente líquida como para absorber una ola de dinero seguro en busca de un hogar. Terminando con una nota más brillante, esto hará que sea mucho más barato vacacionar en el extranjero con su familia en 2020.

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