Superando los sesgos de comportamiento en las decisiones de inversión

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En un artículo anterior “¿Sus emociones le están costando dinero?”, Examiné teorías financieras tradicionales y de comportamiento, e identifiqué varios sesgos que interfieren con la capacidad de los inversores para tomar decisiones de inversión acertadas. En este artículo profundizamos en cada uno de los sesgos y exploramos formas simples y efectivas de evitar esos sesgos. Si bien hay una multitud de sesgos de comportamiento, este artículo se centrará en tres: contabilidad mental, anclaje y exceso de confianza.

Contabilidad mental: es el proceso mediante el cual los inversores clasifican sus activos en “cubos” mentales separados y, por lo tanto, gastan o asignan fondos de manera diferente. Algunos ejemplos: Susan recibe un regalo monetario por su cumpleaños y lo usa para salir a una cena gourmet; Bill asigna su bono de fin de año para regalos de Navidad; Al recibir su reembolso de impuestos, Sam toma unas vacaciones que no había incluido en su presupuesto regular. La investigación corrobora estos ejemplos; Las personas tienden a gastar sus reembolsos de impuestos de manera diferente de lo que gastan sus salarios normales. Curiosamente, en los últimos años, las encuestas muestran que los estadounidenses están gastando sus reembolsos de impuestos para pagar sus deudas en un esfuerzo por desestabilizar los balances de sus hogares. Cuando los inversionistas practican la contabilidad mental como los de los ejemplos anteriores, tienden a ver y evaluar los activos individuales por separado en lugar de formar parte de una cartera total.

Anclaje: es cuando un inversor se aferra al primer bit de información que recibe y no está dispuesto a aceptar información nueva. Supongamos que John compró una casa por $ 500,000 en el pico del mercado y ahora está tratando de vender su casa en un mercado de bienes raíces deprimido; sería una relación para enumerar o vender su casa por menos de $ 500,000 porque está emocionalmente anclado a ese “valor” para su casa. Cuando los inversionistas exhiben el sesgo de anclaje, no están dispuestos a aceptar nueva información que sea contraria a su opinión de que su casa vale $ 500,000 cuando el hecho podría valer mucho menos. El riesgo aquí es que debido a que John está anclado a su precio, es posible que no pueda vender su casa de manera oportuna, lo que a su vez puede tener efectos perjudiciales en sus finanzas y cartera, por no mencionar la posibilidad de que el valor de la vivienda podría disminuir aún más.

Exceso de confianza: los inversionistas que están demasiado confiados sobreestiman su capacidad para analizar datos. Suponiendo que Jane ganara algo de dinero con las acciones de Cisco, empezaría a creer que tiene una gran habilidad para identificar todas las acciones de tecnología de tendencia alcista. Como resultado, Jane comenzaría a comprar más y más acciones de tecnología y su cartera se volvería menos diversificada; la diversificación es una de las piedras angulares de una cartera equilibrada. Además, los inversionistas que están demasiado confiados tienden no solo a tener puertos más concentrados, sino que también comercian con mayor frecuencia porque tienen la ilusión de que pueden vender o comprar en el “momento adecuado”. Muchos inversionistas que exhibieron el sesgo de exceso de confianza durante la era punto-com y el posterior boom inmobiliario, se encontraron con una sobreexposición cuando ese sector experimentó una fuerte reversión y, como resultado, perdieron la mayor parte de sus activos y riqueza.

Superando los sesgos

Como ha leído, las emociones de un inversor pueden tener efectos perjudiciales no solo en su cartera, sino también en el nivel de estrés. La buena noticia es que hay maneras de reducir significativamente estos efectos. Aquí hay cinco cosas que puede hacer ahora mismo para evitar algunos sesgos de comportamiento comunes.

1. Deja de ver las noticias diarias. Las redes de noticias obtienen calificaciones al evocar emociones del espectador; La TV está destinada a incitar no a informar. Ver las noticias todos los días hace que los inversionistas reaccionen emocionalmente, en lugar de analíticamente y estratégicamente.

2. No mire su cartera todos los días. Los inversores que revisan sus carteras todos los días tienden a comerciar con más frecuencia y a asumir más riesgos.

3. No caiga sujeto a la trampa de anclaje. Leer noticias contradictorias. Busque de forma activa noticias que difieran de su perspectiva y que tengan el mismo peso.

4. Al valorar las inversiones, no solo observe las características de riesgo y rendimiento de esa inversión individual. Más bien, analice cómo esa inversión en particular afectará su cartera total y determine si mejorará su rendimiento total, minimizará el riesgo o ambos.

5. Por último, trabaje con un asesor financiero de tarifa única para desarrollar un plan financiero sólido que sea específico para sus necesidades. Recuerde que invertir es un esfuerzo a largo plazo, ¡así que apéguese a ese plan!

Las finanzas conductuales son un campo de estudio nuevo y confiable, y las academias investigan continuamente las nuevas relaciones entre las emisiones de los inversores y sus finanzas. Si bien los expertos financieros han identificado una gran cantidad de sesgos de los inversores, los tres detallados anteriormente tienen las consecuencias más graves y, sin embargo, pueden superarse cuando los inversores están dispuestos a cambiar ligeramente sus hábitos.

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