Tesoros de EE. UU. Sobrevalorados

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Un conocido filántropo (John Paul Getty) dijo una vez: “Si le debe al banco $ 100, eso es su problema. Si le debe al banco $ 100 millones, eso el problema del banco

Cuanto antes los políticos europeos lean esta cita y se miren en el espejo, antes volverá a estar en vigor el riesgo sobre el comercio. Hasta entonces, podríamos ver su continuo fracaso en aceptar su falta de préstamos responsables (y el monitoreo de los destinatarios), sofocar cualquier manifestación o una continuación del corrija los síntomas, no la enfermedad soluciones que pueden ganarles tiempo, pero es improbable que beneficien a los fondos de jubilación de nadie más que a los suyos propios (# ************************ Afortunadamente, US 10 T-Notes están rindiendo por debajo del 2%, desde más del 3% antes de junio, en gran parte debido a su naturaleza de refugio seguro más que a los fundamentos de los Estados Unidos. Mi opinión es que los próximos 6 – 12 serán el momento óptimo para tener bonos del Tesoro cortos, con cualquier las entradas por debajo del 2.1% son favorables, y esto no es porque creo que Europa pueda recuperarse.

Teniendo en cuenta los problemas mundiales y los gráficos del mercado de valores que parecen inquietantemente similares a los de septiembre 08 – Marzo 09 formación, no sería irrazonable creer que la gente ha sido es de esperar que acumule fondos nuevamente en el S & amp; P ya que hay poco más que esperar. En tiempos mejores, factores como saliendo de una base baja o caída a corto plazo e insostenible en ahorros podría causar que se pasen por alto buenas cifras de demanda (fabricación, consumo u otros), sin embargo, el S & amp; P es esencialmente plano para el año (en comparación con un 20% de disminución en el Euro Stoxx 50). Podría compararlo groseramente con un jugador de póker con un 6 y un 7, simplemente porque sus últimas manos han sido un 3 y un 4. El jugador, estadísticamente, perderá con la estrategia, si no esta mano, entonces la próxima , pero los otros jugadores deben estar seguros y felices sabiendo que cuando llegue su momento, hay otros jugadores listos para inflar las apuestas en la mesa y ayudarlos a su propia victoria.

Esta disparidad de T-Note, SPX y EUR 50 se ilustra en el gráfico vinculado, con ^ TNX representando 10 Año T-Note rinde:

http: //au.finance.yahoo.com/echarts?s=^GSPC#symbol=^gspc;range=20101231,20111222;compare=^tnx+^stoxx50 e; indicador = volumen; tipo de gráfico = línea; punto de mira = encendido; valores ohl = 0; escala logs = apagado; fuente =;

Mientras los inversores estén dispuestos a entusiasmarse prematuramente, habrá un piso por debajo de los rendimientos (1. 75% – 1. 80% en mi opinión), y aunque la tendencia a medio plazo puede ser bajista para rendimientos (let & # (**********************; no olvides que el elefante cruzó con Júpiter en la sala de los niveles de deuda de EE. UU.), habrá Amplias oportunidades de toma de ganancias. Mi opinión es que cualquier movimiento por encima del 2.4% verá una parada final establecida 15 pb detrás de 10 día máximo, y hasta entonces una parada fija en 1. 75%. Las opiniones sobre la política de tasas cero parecen variar día a día, pero el enero 25 – 26 2012 La reunión del FOMC debe ser la fecha clave para proporcionar más color en sus postura.

La disparidad entre el optimismo de los inversores hacia los S & amp; P y T-Notes significa que consideraría acortar el índice en un comercio de pares, pero lo más importante es que hay un pequeño indicador de que hay una ventaja para los rendimientos de T-Note , independientemente de Europa y Estados Unidos el destino de la psicología de los inversores actuales. Por esa razón, recomendaría que el comercio se realice desnudo y sin cobertura. A partir de ese momento, la esperanza es que los políticos (y eso lo incluye a usted en el congreso de EE. UU.) Tomen un curso de responsabilidad de un alumno de octavo grado o que el jugador de póker siga desesperado con un 3 y un 4.

En cualquier caso, disfrute sabiendo que el rendimiento promedio de los fondos de cobertura de materias primas de enero a noviembre 2011 fue de -3.4%.

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