Tiempo para prepararse para un mercado bajista

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Tiempo para prepararse para un mercado bajista

“Hagamos una apuesta”, me dijo mi hijo de 6 años cuando lo recogí de la escuela el otro día. “Apuesto a que llegamos a casa a las 2:56. ¡Si llegamos a casa entonces, me debes $ 10!”

“Claro,” dije. “Pero me debes $ 10 si te equivocas”.

Viendo que tenía el control de la rueda, pensé que era una apuesta que valía la pena hacer solo para demostrar un punto: no apueste, y nunca apueste dinero en algo que la otra persona tiene el control.

Al final de la apuesta, otra lección de vida entró en escena: las diferentes interpretaciones de lo que definió exactamente la apuesta. Eso me lleva al tema en cuestión hoy.

Entonces hagamos una apuesta, solo para probar un punto: le apuesto $ 10 a que ingresamos en una recesión de ganancias en abril. Puede tomar el otro lado de esa apuesta y decir que aún no estamos en una recesión de ganancias.

La verdad es que se podría haber hecho un argumento para ambos lados de esta apuesta. Oficialmente, una recesión de ganancias es dos trimestres consecutivos de caída de ganancias corporativas. Sin embargo, hay muchas maneras diferentes de definir qué son las ganancias corporativas.

Puede ver los ingresos netos, las ganancias operativas, las ganancias por acción o las ganancias ajustadas por acción. O bien uno podría definir técnicamente una recesión de ganancias, por lo que ambos podríamos estar equivocados en nuestra apuesta actual, o ambos tenemos razón, según cómo se mire.

Esto es lo que quiero decir con interpretaciones.

Quizás tenga mucha confianza en las empresas estadounidenses y confíe en que sus ganancias ajustadas sean un fiel reflejo de la situación actual. Tal vez me centre en las ganancias que realmente están generando al observar las ganancias operativas, que entraron en recesión a principios de este año.

No importa cómo lo veas ahora, una recesión de ganancias, incluso en el sentido más amplio, se está convirtiendo en una realidad, y eso significa que los problemas pueden estar por delante … así como las oportunidades para obtener ganancias.

La batalla de la Fed por no matar al mercado

Como mencioné, en abril, dije que estábamos en medio de una recesión de ganancias a pesar de que ahora lo estamos escuchando en los medios de comunicación. En el momento en que lo mencioné, las ganancias por acción reportadas según los PCGA (principios de contabilidad generalmente aceptados) habían disminuido un 17% desde el tercer trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2020. Luego, desde el cuarto trimestre hasta el primer trimestre de 2020, las ganancias cayó otro 4%, lo que significa que entramos en una recesión de ganancias como él esperaba. Y el panorama realmente no ha mejorado desde entonces, considerando la cantidad de compañías que han continuado citando al dólar fuerte como la razón de menores ingresos.

Los principales medios de comunicación están muy por detrás porque se centran en el lado manipulado de los datos de ganancias, ganancias por acción ajustadas. Pero el hecho de que incluso estas ganancias “ajustadas” hayan entrado en una recesión hace de mi mensaje una realidad aún más dura hoy.

La conclusión: la Reserva Federal no está en condiciones de elevar las tasas de interés.

Si la Reserva Federal comenzara a normalizar las tasas, que aún serán mucho más bajas de lo que cualquiera espera, podría reducir las ganancias en las empresas estadounidenses y desacelerar la economía.

Además, no hemos estado en una recesión de ganancias desde la Gran Recesión de 2008 a 2009, por lo que esta estadística pinta un panorama sombrío para lo que está por venir.

Un aumento de tasas en diciembre seguramente nos enviaría a un camino donde las acciones se desploman, por lo que no creo que la Fed esté lista para hacer su movimiento todavía. En este momento, las acciones en su conjunto están cerca de máximos históricos, a pesar de que las ganancias alcanzaron su nivel más alto hace un año. Las acciones seguirán en gran medida el camino de las ganancias.

Pero, aquí están las buenas noticias: usted sabe qué esperar y puede estar preparado.

Pasos para prepararse para una recesión de ganancias

Un mercado bajista es siempre más veloz y cruel que un mercado alcista. Puede esperar una mayor volatilidad y grandes caídas en un 5% o 6% varios días seguidos. Y al tomar acción hoy, puede beneficiarse cuando el mercado se acerque a un mínimo.

Aquí hay algunos pasos fáciles que puede hacer ahora:

  1. Limite su exposición a las acciones.
  2. Tome algunas ganancias de la mesa.
  3. Agregue protección en las pocas posiciones que desea dejar correr.
  4. Hacer algunas operaciones que se beneficien a través de un mercado bajista.

Luego, cuando la agitación parece estar en su punto máximo, y te avisaremos cuando ese día se acerque, esto será cuando quieras saltar de nuevo y atrapar el rebote en las acciones.

Por cierto, puede mantener sus $ 10, siempre y cuando comprenda la lección de vida que debe aprender: la interpretación puede cambiar su percepción del mercado, pero no cambia el desarrollo fundamental de los levantamientos, algunos lo notan antes que otros.

Entonces, ¿quién ganó la apuesta entre mi hijo y yo?

Bueno, después de ir un poco más rápido para asegurarme de llegar justo antes de las 2:56, terminé de estacionar en nuestra entrada a las 2:55. Y justo cuando coloco el auto en el estacionamiento de nuestro garaje, el reloj dio las 2:56.

Claramente, sentí que gané la apuesta, considerando que nos detuvimos en el camino de entrada y en nuestro garaje un minuto antes.

Mi hijo compró un árbitro individual (su madre) para defender su caso. Ella gobernó a su favor.

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