Tres desafíos con inversiones de activos reales – y cómo trabajar alrededor de ellos

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Tres desafíos con inversiones de activos reales – y cómo trabajar alrededor de ellos

Aprenda cómo solucionar estos tres problemas principales con inversiones en activos reales.

La falta de liquidez, la falta de experiencia y la dinámica desconocida del mercado afectan el crecimiento de los activos reales. Los inversores inteligentes saben cómo minimizar su exposición.

Los inversores han diversificado sus carteras con mayor entusiasmo desde la crisis financiera de 2008. Dadas las fallas y la vulnerabilidad de los valores negociados en el mercado, están agregando cada vez más activos reales a su planificación financiera, encontrando un crecimiento de activos en cosas como metales preciosos, arte y Antigüedades, tierras crudas y desarrolladas y fondos de cobertura.

Pero los activos reales son como cualquier clase de inversión: cada uno tiene sus desafíos, lo que tiene sentido, porque si no hubiera riesgo, habría poca recompensa. Para que cualquier inversión valga la pena, incluso si es desalentadora para el fin en el fondo, debe incluir algunas vulnerabilidades. El inversionista más inteligente puede entonces abrirse paso a través de esos desafíos y descubrir formas de mitigar los riesgos.

Una de las mejores ilustraciones de esto es la inversión de tierras. Cada propiedad, en particular los terrenos que están sin desarrollar, tiene un conjunto de variables verdaderamente único mientras está sujeto a la economía nacional e incluso, en cierta medida, a la economía global. Considere los tres desafíos principales para la inversión en tierras: iliquidez, conocimiento de activos y dinámicas del mercado, y algunas maneras en que estos riesgos de inversión pueden minimizarse o incluso eliminarse:

1. Iliquidez: hay dos argumentos teóricos en conflicto sobre la economía. Una es que, esencialmente, todo está en venta y que cada producto tiene un comprador. Pero, de hecho, hay fricción en todos los mercados que frenan las cosas y evitan que los compradores y vendedores realicen transacciones nítidas e instantáneas. Los valores negociados en el mercado son quizás los mejores ejemplos de activos muy líquidos, sin embargo, las interrupciones de las operaciones y los altos diferenciales de oferta y demanda pueden frenar incluso a aquellos.

Una mayor iliquidez ocurre con activos reales como la tierra, por supuesto. Los investigadores de tierras a veces anticipan que el activo tardará varios años en alcanzar un aumento de valor adecuado antes de intentar venderlo, y luego los asuntos legales relacionados con la transacción generalmente tardan meses en ejecutarse. Las antigüedades raras, el arte, los metales preciosos y otros activos reales tienen desafíos similares en cuanto a que las transacciones involucran ciertos factores que retardan la venta real del activo.

2. Conocimiento de los activos: los comerciantes de arte obtienen un ingreso atractivo por una razón: entienden el arte y los valores del arte. Lo mismo puede decirse de los coches antiguos y otros objetos de colección. Cada uno requiere un conocimiento profundo de la clase de activos en sí, así como las dinámicas actuales que afectan los valores a corto y largo plazo.

El uso del mismo ejemplo de tierra cruda, el conocimiento de la inversión y todos los factores que la afectan requieren experiencia por parte del inversionista. A este punto, se debe tener en cuenta que los esquemas fraudulentos han promovido tierras sin valor para los inversores confiados. Cualquier persona que invierta en tierra debe tener habilidades en la evaluación y planificación del sitio, y ser capaz de evaluar la propensión de las autoridades municipales de planificación a rezonificar la tierra para usos alternativos (normalmente, autorizarla para desarrollo residencial o comercial). El experto en inversiones de tierras también podrá juzgar cuánto tiempo se necesitará para convertir la tierra bruta en algo de mayor valor, lo que permitirá a los inversores comprender cuánto tiempo deben esperar para ver el rendimiento de sus inversiones.

3. Dinámica que afecta al valor: para ver dónde los eventos mundiales pueden afectar el precio de un activo real, no busque más que lo que ha sucedido lentamente con el precio del oro. Entre octubre de 2012 y febrero de 2013, los precios cayeron desde un máximo de $ 1800 (USD) por onza a $ 1600 por onza; Crisis financiera mundial 2008.

Históricamente, los precios del oro han reflejado los altibajos de las tasas de interés, pero otros factores han jugado un papel en el aumento estratosférico del oro en la última década. Esto incluye una desaceleración de la economía mundial, problemas de deuda soberana en todo el mundo y la baja de la deuda de los EE. UU., Así como temores vinculados al gasto deficitario de los gobiernos.

La inversión de tierras en el Reino Unido está actualmente impulsada por una escasez de viviendas distinta. Si bien sigue siendo difícil para muchos jóvenes obtener una financiación adecuada, eso puede facilitar el futuro cercano. Además, se pueden construir más viviendas para el mercado de alquiler, que ha crecido significativamente en los últimos años. La dinámica es una tasa continua de crecimiento de la población en Inglaterra y Gales (7 por ciento en la década anterior al censo de 2011) yuxtapuesta contra una cantidad lamentablemente inadecuada de edificios para reponer el stock de viviendas. Además, la economía de una ciudad puede diferir mucho de otra, con bolsas de crecimiento ligadas a la suerte de una o dos industrias.

El truco consiste en predecir con confianza cuáles serán las dinámicas y cómo podrían afectar las inversiones en activos reales. Por ejemplo, con propiedades construidas, comerciales y residenciales, sus tasas de vacantes. Con la propiedad sin desarrollar, es la demanda de vivienda y la inclinación política hacia el fomento del desarrollo de la tierra.

Con cada uno de estos problemas, el inversionista experimentado, o sus asesores de inversión, se desempeñarán mejor cuando apliquen un conocimiento profundo al tipo específico de activo. Y así como no hay dos activos exactamente iguales, también lo son los objetivos y los puertos de un inversor al siguiente.

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