Una guía para principiantes sobre gestión de riesgos

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Con demasiada frecuencia, los inversores solo miran las valoraciones, pero nunca consideran el riesgo general de su cartera. Sin embargo, la gestión de riesgos es una herramienta vital para el inversor privado. Comprender el riesgo le permite evitar o mitigar los riesgos que no desea ejecutar, al tiempo que acepta los riesgos que cree que están justificados.

Antes de poder gestionar su riesgo, debe comprenderlo. Necesita mirar su cartera completa; y con esto no me refiero solo a su cartera de acciones, sino a toda su base de activos: casa, tenencias de efectivo, fondos, el lote. Si, por ejemplo, tiene una casa de £ 1 millón y solo una cartera de acciones de £ 10, 000, ¿realmente cree que debería tener a los constructores de casas ¿Comparte? Si tiene una gran suma global en efectivo, entonces puede darse el lujo de correr más riesgos con sus acciones: si una de sus acciones tecnológicas de alto vuelo cae a la tierra con un golpe, ganará t matarte. Obtenga una idea de las proporciones generales de los diferentes activos en su base de activos y los niveles relativos de riesgo.

La siguiente etapa debe ser ver sus activos de capital. Para muchos inversores, yo diría que mire sus tenencias de fondos, así como las acciones, y eche un vistazo al desglose de cartera que dan sus estados de cuenta de fondos, y en particular sus diez tenencias principales.

Observe la proporción de acciones que tiene en cada sector con respecto al índice de referencia. Considere cuánto de su cartera está en cada sector en comparación con el punto de referencia, y cuánto está en cada área geográfica en comparación con el punto de referencia. Ahora, a diferencia de algunos gestores de fondos, no está obligado a realizar una evaluación comparativa; de hecho, para superar el índice, obviamente no debería t! Pero debe observar su divergencia con respecto al punto de referencia y preguntar si es una buena idea. Podría, por ejemplo, decir “Sí, estoy contento porque no hay bancos allí, creo que hay más activos tóxicos y hay más malas noticias al acecho, esperando para salir, pero también podría decir '' Probablemente debería obtener un fideicomiso de inversión en mercados emergentes o ETF para obtener cierta exposición, a largo plazo.

Otra forma de ver el riesgo es mirar el perfil de riesgo de cada acción individual. Para hacer esto, debe mirar sus betas: el coeficiente que mide la divergencia de los rendimientos de la norma. Una acción que es más volátil que el mercado tiene una beta superior a 1: a alta beta valores. Por el contrario, una acción con una beta inferior a 1 tenderá a moverse menos que el mercado.

Ahora la beta alta no es buena o malo'. Una acción beta alta representa un alto riesgo, pero también representa un alto rendimiento potencial. Si su objetivo es el crecimiento del capital, tiene ahorros adecuados además de su cartera de acciones, y su riqueza futura no depende por completo de su inversión en acciones, entonces podría adoptar una beta alta sin reparos. Por otro lado, si se jubilará en un par de años tiempo y usted va a vivir en gran medida de los ingresos de su cartera de acciones, es posible que desee ver las existencias beta más bajas. La verdadera importancia de las versiones beta es que puede medir el riesgo que está asumiendo de manera científica, y los resultados pueden ser sorprendentes.

Una vez que haya comprendido su riesgo, puede hacer algo al respecto. Eso podría tener una gran reserva de efectivo contra una cartera de alto riesgo pero potencialmente alta rentabilidad. Podría tratarse de una cobertura de divisas, tal vez utilizando un fondo de divisas o ETF. Podría estar comprando un fondo de mercados emergentes. Puede ser tan simple como usar un 10% de stop loss contra sus inversiones más riesgosas, o cubrir su posición más grande usando una posición corta en opciones o warrants cubiertos (aunque eso solo funcionará en el corto plazo). Pero la clave para toda la gestión de riesgos es bastante simple; evalúe los riesgos que está ejecutando y determine si está contento de ejecutarlos o si desea hacer algo al respecto.

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