Una visión general del mercado de productos estructurados del Reino Unido

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Una visión general del mercado de productos estructurados del Reino Unido

El mercado de Producto Estructurado / Inversión es vibrante en el Reino Unido con productos vendidos al por menor en esta categoría que representan alrededor de la mitad de las ventas de ventas de fondos mutuos al mismo grupo según la Asociación de Gestión de Inversiones. Esto representa alrededor de £ 14 bn en ventas minoristas por año.

¿Por qué existe este mercado? Las inversiones estructuradas, que los bancos suelen ofrecer a los inversores, tienen como objetivo ofrecer a los inversores un rendimiento superior a lo que pueden lograr en una cuenta bancaria estándar, pero sin asumir el riesgo total asociado con la inversión en acciones y participaciones. A cambio de este menor riesgo, los inversores suelen renunciar a la posibilidad de obtener los rendimientos muy altos que pueden obtener con las acciones. Es entonces una compensación. Los inversores renuncian al rendimiento potencialmente muy alto de las acciones a cambio de un poco más de seguridad y, a la luz opuesta, acuerdan aceptar un mayor riesgo para su dinero a cambio de un mayor rendimiento potencial en comparación con poner su dinero en una cuenta bancaria.

Existen pocas formas principales en que los bancos distribuyen estos productos en el Reino Unido. El primero y el más grande es a través de canales de venta internos, es decir, la red de sucursales de bancos minoristas y sociedades de construcción propiedad del banco. Otros canales incluyen asesores financieros, gestores patrimoniales institucionales, bancos privados y cada vez más para dirigir inversores a través de corredores de bolsa de ejecución.

¿Quiénes son los principales jugadores? Algunos de los mayores emisores o productos en el Reino Unido incluyen Productos Estructurados Investec y Productos Estructurados Barclays que tienden a lanzar aproximadamente 4 – 10 productos cada 6 semanas. Investec ha tenido mucho éxito en el mercado del Reino Unido como resultado de poder pagar las tasas líderes del mercado a sus inversores. Esto refleja el hecho de que los mercados los ven como personas más riesgosas a las que prestar que un banco como HSBC, como se refleja en su calificación crediticia más baja. Barclays ha tenido mucho éxito en la distribución de productos al mercado de asesores financieros, aprovechando su fuerte marca del Reino Unido y su gran fuerza de ventas vinculada. Otros grandes jugadores en el mercado incluyen Legal y General y Morgan Stanley.

Una característica del mercado del Reino Unido que es menos frecuente en otras partes de Europa es la presencia de pequeños distribuidores independientes de productos como Walker Crips, Meteor e Incapital Europe. Han tenido éxito en la distribución de productos al mercado de asesores financieros del Reino Unido, aprovechando el hecho de que hay algunos 30, 000 asesores financieros en el Reino Unido, lo que deja espacio para que los pequeños distribuidores ayuden a los bancos a vender sus productos.

¿Cómo está cambiando el mercado? Uno de los cambios más importantes es el inicio de la Revisión de Distribución Minorista, que prohibirá el pago de comisiones a asesores financieros en el Reino Unido. Esto interrumpe el modelo de negocio habitual aquí, que generalmente paga alrededor del 3% de comisión a un asesor financiero por vender sus productos. Si bien este es sin duda un desafío para el mercado del Reino Unido, este cambio es radical y afecta a todos los productos financieros en el Reino Unido, por lo que no es probable que afecte más a los productos estructurados que otras inversiones, como fondos o fondos de inversión, por ejemplo. El mercado en el Reino Unido es vibrante y continúa creciendo (a una tasa de aproximadamente 30% año tras año).

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