Valoración de pagarés – Ocho acertijos de valoración y soluciones

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Valoración de pagarés – Ocho acertijos de valoración y soluciones

¿Cuál es el valor justo de mercado de la nota?

No existe una fórmula de valoración ni una regla general
Cada inversión en billetes debe analizarse individualmente. El enigma existe porque no existe una regla general de talla única para todos; No existe una respuesta rápida y fácil. Los abogados, contadores públicos, planificadores financieros e inversores deben conocer el valor de un activo. Desafortunadamente, todos tienden a obtener su información del tipo que está al final del pasillo, en el enfriador de agua o del “experto”. juegan al golf con ellos. A menudo están dispuestos a confiar en rumores y conjeturas que se han transmitido durante años.

¿Por qué alguien haría transacciones grandes e importantes basadas en conjeturas y corazonadas?
Hay ocho factores clave que afectan el valor justo de mercado de una nota. Cada factor requiere un análisis individual; entonces los ocho factores tienen que combinarse en una conclusión de valoración inteligente. No existe una regla general de valoración de talla única para todos. Los ocho factores clave son:

1. Competitividad de la tasa de interés
La tasa de interés de la inversión compite con las tasas disponibles en inversiones similares. Un inversor prudente maximiza los rendimientos de cada inversión. Si el rendimiento proporcionado por el activo está por debajo de las tasas actuales del mercado, su saldo principal debe descontarse para proporcionar una tasa competitiva.

2. Fortaleza financiera del prestatario / deudor
La fortaleza financiera del prestatario es fundamental para el éxito de la inversión. La capacidad del prestatario para cumplir su promesa es vital. Si la inversión solo está asegurada por la promesa del prestatario (una nota no garantizada), la fortaleza financiera del prestatario está proporcionando un apoyo total. Un prestatario financieramente débil aumenta el riesgo de pérdida. Ese factor de riesgo debe compensarse ajustando el saldo principal pagado por el activo.

3. Calidad y cantidad de la garantía colateral
Para aumentar el valor de un pagaré y disminuir su riesgo, se agrega seguridad colateral adicional a la firma del prestatario. . La garantía adicional puede ser bienes inmuebles (escritura de fideicomiso o hipoteca), un codeudor, activos comerciales u otros activos valiosos. La calidad y cantidad de la garantía colateral adicional determina el valor justo de mercado final de la inversión.

4. Monto y frecuencia del pago
Durante el plazo del préstamo, el monto de cada pago recibido y la frecuencia del recibo proporciona el “flujo de efectivo”. al inversor La mayoría de los inversores buscan flujos de efectivo altos y frecuentes. Como ejemplo, un activo que no tiene pagos durante cinco años y un pago global final tendrá un valor más bajo que una nota similar con pagos mensuales que lo amortizan durante cinco años. El flujo de caja es el rey en el mundo de las inversiones.

5. Liquidez & amp; Comercialización
La mayoría de los inversores valoran la capacidad de vender una inversión dentro de un tiempo razonable a un precio razonable. Esta capacidad se llama “comerciabilidad y liquidez”. La falta de esta capacidad hace que una inversión se reduzca en valor. Si no existe un mercado activo, y si hay pocos compradores potenciales para una inversión, la inversión se descuenta en valor para compensar los riesgos de pérdida. La financiación bancaria a un posible comprador o titular de este activo es limitada o no está disponible.

6. Términos y condiciones del documento
Los términos y condiciones débiles, poco convencionales, injustos y desequilibrados causan malentendidos, argumentos y problemas de recopilación. Los términos demasiado favorables para el prestatario o el prestamista dan como resultado
una fuerza ejecutiva impredecible en un tribunal de justicia. El activo se descuenta para compensar estos riesgos desconocidos.

7. Claridad del lenguaje del documento
Un lenguaje pobre, ambiguo, inusual o contradictorio devalúa el activo. La claridad de la terminología y el lenguaje son vitales para una inversión exitosa.

8. Factores de instrumentos negociables
Existe una ley de instrumentos negociables que afecta en gran medida la capacidad de cobro, comercialización y valor de una nota. El término “Titular a su debido tiempo” aplica. Obtener servicios legales experimentados al originar o comprar un pagaré es muy importante para el éxito de la inversión.

Resumen
Para determinar el valor justo de mercado de una nota, se deben considerar ocho factores individualmente y luego colectivamente.

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