Vigilando las tasas de interés

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Vigilando las tasas de interés

La Reserva Federal y la política monetaria que persigue es siempre una cuestión de interés para los inversores. El nivel de intriga ha sido particularmente agudo este año debido a la creciente especulación de que es probable que la Fed aumente la tasa de los Fondos de la Fed, una tasa de interés a corto plazo que controla directamente, por primera vez desde 2006.

Esto crea desafíos para los inversores que pueden haber seguido una estrategia de inversión en un período de tasas decrecientes o estables. Es posible que se requiera un enfoque diferente si el entorno de tasas de interés cambia a uno donde las tasas tienden a ser más altas.

Evaluando el riesgo del mercado de bonos hoy

El riesgo de tasa de interés siempre es una preocupación para los inversionistas en bonos, pero especialmente cuando las tasas son tan bajas como lo son hoy. El aumento de las tasas puede parecer beneficioso para los inversores de renta fija que deseen obtener mayores rendimientos de sus ahorros, pero hay una desventaja. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor de los bonos que ya están en el mercado (y posiblemente en su cartera o fondo mutuo de bonos) disminuye. Estas caídas de precios ocurren cuando los rendimientos de los bonos aumentan para reflejar el aumento en las tasas de interés. A largo plazo, los bonos vencerán a la par, o el 100% de su valor inicial, pero a corto plazo, los inversores pueden ver una caída en los valores de inversión.

Durante varios años, ha habido una especulación significativa entre los analistas de mercado de que el entorno de tasas de interés se debía a un cambio. Considérelo desde una perspectiva histórica utilizando el rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años a un vencimiento constante como referencia:

· El rendimiento alcanzó un máximo de 15.84 por ciento en septiembre de 1981.

· En los próximos 30 años, los rendimientos bajaron, históricamente alcanzando un mínimo del 1.43 por ciento en julio de 2012.

· Durante los últimos tres años, los rendimientos han fluctuado en un rango bastante amplio, de 1.68 por ciento a 3.04 por ciento a medida que los inversores han digerido los datos económicos y los comentarios de la Reserva Federal.

En estos niveles bajos actuales, el consenso general es que las tasas probablemente aumentarán, lo que significa que los puertos de bonos podrían correr el riesgo de perder valor en el corto plazo.

Un efecto residual potencial sobre las acciones.

El impacto del aumento de las tasas en el mercado de valores suele ser menos directo que en el mercado de bonos. En épocas pasadas, cuando las tasas de interés se han movido al alza, ha disminuido los rendimientos en el mercado de valores. Podría haber algunas razones para esto. Con las tasas subiendo, algunos inversores piensan que los bonos son más atractivos que las acciones. Además, las tasas más altas podrían potencialmente frenar la actividad de endeudamiento e incluso contribuir a una desaceleración en la actividad comercial. Por supuesto, hay muchos otros factores que también pueden afectar a las acciones y negocios, además de los movimientos de las tasas de interés. Independientemente de lo que suceda con las tasas, su antigüedad y el horizonte de tiempo de inversión tienen mucho que ver con la forma en que toma las decisiones de inversión. Asegúrese de que estas decisiones sean de interés a largo plazo para lograr sus objetivos financieros.

Posicionamiento para un cambio.

Si los ciclos de mercado anteriores son una guía, es inevitable en algún momento, las tasas de interés comenzarán a subir. Las preguntas más importantes son cuándo comenzará, y qué tan rápido y dramático será el aumento. Si bien es posible que no sea posible eliminar todos los riesgos del impacto del aumento de las tasas, los inversores deben tener cierta precaución. Ahora es un buen momento para consultar con un profesional financiero sobre cómo prepararse para los cambios potenciales en el panorama de la inversión que ocurrirían si las tasas de interés comenzaran a subir.

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